详解美国留学热门专业之金融工程

- 作者:万方金融工程网 -

详解美国留学热门专业之金融工程

  在中国,金融工程作为20世纪90年代金融领域的新兴学科,受到了广泛的关注。其本质是利用各种衍生金融工具,如期权,期货,以及互换等,对金融领域中的各种风险进行管理。在中国,金融工程刚刚起步,现在有很少的一部分大学才设有金融工程这个专业。但是金融工程这个专业很有发展前景,美国的金融工程已经成了一个比较完整的体系。所以现在每年有很多的大学生要申请美国的金融工程这个专业。

  (一) 金融工程专业的申请形势介绍及相关专业的横向比较

  1. 专业与专业间的横向比较:

  金融工程专业没有纯理科的专业(数学,物理,化学,生物等等)容易申请得到奖学金。因为美国的院校不给国际学生设立全额奖学金,但是金融工程这个专业申请得到小奖和半奖还是可以的。金融工程是用数学作为工具来解决金融的问题,最为一个新兴的学科,他的发展前景很大。有的美国大学把金融工程这个专业设立在商学院里,但是金融工程这个专业和商学院的其他专业相比,更加看重数学的功底。有的美国大学把金融数学(即金融工程)设立在数学学院里,但是金融数学和数学学院的其他专业相比,又多了金融学这个部分。

  2. 金融工程专业与相近专业的比较:

  金融工程和它相近的学科:经济学,金融学,投资学相比,更加看重数学的功底。在大多数的美国大学,都把金融工程设置在商学院里,但是大多数学校都需要GRE或者GMAT成绩。金融工程这个专业的录取比较看重的是你的数学成绩,数学功底和你对这个专业的看法和了解。如果你是数学专业的申请这个专业来说,会在数学上有一定的优势。如果你的GRE,TOEFL 成绩很好,那么你可以申请得到很好的学校。但是也不是说:如果你的数学成绩不是很好,就没有办法申请得到好的学校,只是说:我们从另一个方面来弥补他,从你的优势来掩盖他。通常对于中国的学生来说,数学成绩都很好,所以你对这个专业的见解和认识是很重要的。而对于商学院的其他专业来说,这些专业对数学的要求不是很高,大多数的专业需要的是GMAT 成绩。在奖学金上,获得几率和金融工程差不多,主要要看学校的设置和客户的背景。其实金融工程这个专业相对与其他的专业来说,竞争还是激烈的。

  (二) 金融工程专业的研究

  1. 金融工程研究概述:

  20世纪末期,在以美国为代表的西方发达国家,公司财务、商业银行和投资银行业务的迅猛发展导致了一门新学科的诞生,这就是金融工程。金融工程是指创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施以及对金融问题给予创造性的解决。参与金融工程的人员一般被称之为金融工程师。他们在金融工程活动中扮演着金融交易方案制定者(市场参与者)、新观念的创造者和钻法律空子者(在法律边缘活动的人)的角色。其中最后一种角色表现在税收领域,就是金融工程师们的税收筹划活动。

  金融工程有三大支柱——货币的时间价值、资产定价和风险管理,而风险管理的工具和技术是金融工程的最核心部分。风险管理,即风险转移,是人们为减少风险暴露进行效益和成本权衡而采取的行动。其关键在于把自己不愿意承受的风险暴露转移给其他人,这是通过市场交易进行收益/风险的流动配置的最主要的方式,也是金融工程所最为关注的技术。风险转移有三种基本方法:保险、风险分散化和套期保值。

  事实上,现在中国的金融工程课程和体系都是直接引进美国的金融工程的教育。就中国的现状而言,金融制度和金融政策正在酝酿阶段,现在金融工程并没有形成一个适合中国企业的体系。就现在来说,金融工程在中国的就业主要在以下几个领域:

  基金公司:基金公司现在需要一批能做基金绩效评估、风险控制、资产配置的人才。

  证券公司:证券公司现在正处在最艰难的时期,同时也在通过集合理财产品设计等寻求生存的机会。

  银行:最传统的银行也在起着微妙的变化。现在各大银行的总行正在着手建立内部风险管理模型,急需这方面的人才,可是,由于银行僵化用人制度,真正有水平的人未必能进去做这个事情。银行内部的另外一个重要部门——资金部,也需要金融工程的人才,他们一方面在银行间债券市场操作,是未来固定收益证券这一块的主力,同时也是未来大有发展空间的公司债券市场,抵押支持债券这些金融工程产品的设计主力。

  2. 金融工程研究方向的比较:

  概述:数理金融相关的专业名称主要包括: Mathematical Finance. Quantities Finance, Financial Mathematics, Financial Engineering, Computational Finance, Statistical Finance.虽然名称上有很大的变动,但实际学习的内容是相似的。Quantitative Finance是一门结合数学和金融的科学,学习和研究的内容主要包括证券衍生物定价,风险分析,金融模型,金融信息分析,和一些高级的金融理论。以下简单介绍各个研究方向:

  证券衍生物定价:

  90年代,金融数学的鼻祖Dr. Robert C. Merton 利用工程和高级物理数学原理,研究出一套定价金融产品的哲学,之后数学在金融学上的应用的研究就一直如火如荼的进行着。现在主要的金融市场的期货,期权,和一些非公开交易的衍生物产品如FRA,Credit Directives都是按照Dr. Robert的理论定价的。证券衍生物定价的学习涉及到很多关于数学分析,differential equation(物理应用数学必学的课程)的基础,学习上数学的学习将会占课程的大部分,同时加有MBA的金融类课程。这一研究方向的毕业生就业前景一般为投资银行,证券交易所, 保险公司,银行。

  风险分析

  金融衍生物最大的一个功能就是能够转移风险,因此很多本来不可能的投资服务产品也变为有可能,例如高回报的保本投资,高风险高回报的投资组合。同时企业会遇到各种各样的金融风险,例如由于汇率,利息的变动而带来的损失。企业尤其是上市的企业,为了保障公司在一个平稳的现金流下运作都会喜欢把风险转移给投机者。学习这个方向的学生必须很熟悉各种金融手段用法,同时要学习去模拟和分析公司现在的经济风险,因此对数理模型的学习是必不可少的。这一类专业人才就业前景为:银行,投资银行,基金,保险公司,投资顾问公司等,和其他贸易,能源,甚至农业生产和销售公司都需要这方面人才。

  金融模型

  数学在金融上的应用很多都是通过模型来实现的,通过数学工具,我们可以更准确的模拟出一个投资或资产组合将来或在不同的经济环境中的变化,从而帮助决策层更准确,更快的下决定。金融模型的专业的学习包括,Linear Modeling, Stochastic Calculus, Dynamic Control, Monte Carlo simulation 等课程,因此对学生在本科学习中对基础数学的掌握要比较扎实。这一类的研究人才,就业方向一般是:大型的国际银行,金融研究机构,政府等对人才研究能力要求很高的职位。

  金融信息分析

  信息分析在金融方向的应用主要包括,工业分析,时间序列分析,和基础分析。对于金融数学的学生,学习的内容主要是通过统计和数学的手段进行前两者的分析。因此,这一类的学习/研方向要求学生有扎实的统计学基础,或者工程基础。这一类研究人才的就业方向一般为:金融研究机构,政府,金融评级机构,金融顾问公司等。

  3.金融工程专业申请中典型录取特征和典型学校的介绍

  Quantitative Finance Programs的招生一般明确规定学生一般要有很强的理工背景,甚至是数学背景。例如,U of Chicago 的 Math Finance 的Program的招生就劝申请人要认真了解自己的背景:“如果你们不会金融我们可以教你,但如果你不会数学,那请你们先回去学好数学再来”。 提供这一类program的学校一般是学校的数学系,或者工程系,有少部分是统计或工商管理系提供的。申请人必须要提供TOEFL,GRE 成绩,本科学位,PS,RESUME,推荐信。多数的quantitative finance programs 都会公开或者非公开的倾向于招收有以下课程基础的学生:

  Two Calculus courses  两门微积分的课程

  An Introduction to Linear Algebra  线性代数

  Probability or Basic Statistics Course 一门基础统计学的课

  Analysis      最少一门数理分析的课

  Differential Equation     最少一门

  Some Exposure to Finance or Economics 一些金融或者经济学的课程

  申请人要注意一点的就是要清楚了解申请的专业是倾向于理工学院还是B-School的申请。如果偏向于理工系那么入学录取会比较偏重于申请人本省的学术背景以及研究能力,而且申请这一类学校奖学金是有机会拿的。如果是挂靠于B-School的课程,那么录取要求很可能跟MBA相似 - 要GMAT成绩,看重工作经验,拿奖机会少。

  部分提供金融工程专业的大学介绍:

  Carnegie Mellon University

  MS Computational Finance 综合排名21,CMU的数理金融在美国享有声誉,这是设在商学院的,口碑很好,而且还设有数理金融和MBA的双学位,在华尔街享有盛誉。不过由于在商学院,奖学金竞争比较激烈,金融全美排前3。

  Columbia University

  MS Financial Engineering MS, Industrial Engineering and Operations Research 这个硕士肯定没有奖学金。该专业设在工业工程下面,核心课程是工业工程的,然后选修金融和其他系的专业课。录取竞争很激烈。

  Princeton University

  MSE, Ph.D Operations Research and Financial Engineering 这个专业更主要的偏重运筹学,而不是金融工程。如果想学金融工程,可以选择Master of Finance。他的金融专业主要偏重金融工程。

  Illinois Institute of Technology

  MS Finance MS Financial Markets 这个学校有非常大的优势。地处芝加哥,美国著名的期货期权交易中心,这个学校的Financial Market的一个主要的方向就是金融工程,该专业在美国名列第九,是非常好的一个选择。

  Kent State University

  MS Financial Engineering 学校排名不是很高,但是学校在金融工程方面投资巨大,设有专门的金融工程实验室,学生可以在专业的实验室中模拟金融市场和金融交易,实用性特别强。