2020考研金融硕士:中央银行的独立性问题

- 作者:万方金融工程网 -

2020考研金融硕士:中央银行的独立性问题

  中央银行的独立性问题

  一、中央银行独立性概念

  “中央银行独立性”是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。中央银行的独立性比较集中地反映在中央银行与政府的关系上,这一关系包括两层含义:其一是中央银行应对政府保持一定的独立性。其二是中央银行对政府的独立性是相对的。

  二、中央银行保持独立性的重要性

  1.遏制通胀的重要性。政府在执行经济政策时,往往容易从短期利益出发,扩大财政支出,加大政府消费和公共投资,从而增加通货膨胀的压力。大量相关研究也表明,中央银行独立性强弱与通货膨胀率高低密切相关。从发达国家的经验看,中央银行受到政府操纵的国家的平均通货膨胀率要比中央银行具有高度独立性国家高。

  2.提高中央银行信誉和透明度。按照货币经济学理论,中央银行采取的货币政策往往会造成动态不一致的后果。中央银行为了增加产出而采取通胀政策,而公众预期到货币当局采取通货膨胀政策,均衡的结果是通胀而没有产出提高。为解决这种动态不一致,就需要给予中央银行制定政策的独立性,提高中央银行的信誉和制定政策的透明度。此外,中央银行的业务具有较高的专业性和技术性,其管理人员必须具有熟练的业务、技术和制定货币金融政策,调节货币流通的经验。政府对央行在制定货币金融政策过程中的不正确干预会导致整个经济陷入困境。

  3.加强金融监管,稳定经济和金融的需要。美国金融危机后,中央银行金融监管的职能逐渐凸现出来,收到越来越多国家重视。为了有效降低金融系统的风险,提高金融系统的运行效率,需要中央银行独立的实施金融监管职能。此外,政府与中央银行的地位不同, 因而在考虑经济政策的侧重点上存在差异。政府较多地考虑就业、社会保障等社会问题, 中央银行较多考虑货币稳定的经济问题。政府往往推行赤字财政政策以刺激有效需求和增加就业, 结果往往导致通货膨胀, 中央银行的首要任务是稳定货币, 如果市场银根偏松, 就会出现通货膨胀的危险, 需要采取紧缩货币政策,提高利率,以遏制通货膨胀。这时中央银行不应仍维持低利率政策以利于财政筹措资金。

       三、中央银行的独立性主要体现在以下几个方面

  1、建立独立的货币发行制度,以维持货币的稳定。这里包括了三层含义:

  一是货币发行权必须高度集中于中央银行,必须由中央银行垄断货币发行,不能搞多头发行,不能由政府或财政来发行,也不能由中央银行和财政及其他部门来共同发行。

  二是一定时期内,中央银行发行多少货币,什么时间发行,货币的地区分布、面额比例等,应由中央银行根据国家的宏观经济政策,以及经济发展的客观需要自行决定,而不应该受来自政府或其他部门以及党派、个人的干扰,以保证中央银行独立地发行货币,从而保护货币的稳定。

  三是中央银行不应在政府的干预和影响下搞财政发行,也没有向财政长期地提供资金或为财政透支的义务。也就是说,中央银行应按经济的原则独立地发行货币,不能承担财政透支,不能在发行市场上直接购买政府公债,不能给财政长期融通资金,不能代行使其他应由财政行使的职能,以保证货币发行权牢固地掌握在中央银行手中。

  2、独立地制定或执行货币金融政策。这里包括了以下几个内容:

  一是货币政策的制定权和操作执行权,必须是掌握在中央银行手中,而不是掌握在政府及政府其他部门的手中。当然,中央银行在制定货币政策时,必须体现或考虑政府的宏观经济政策及意图,尽可能地使中央银行的货币政策与国家的宏观经济政策保持一致性,但是在货币政策的执行过程中,必须保持高度的独立性,不受各级政府和部门的干预。只要中央银行的货币政策没有违反国家的总体经济目标和其他的大政方针,政府和其他部门、党派、个人均无权干涉中央银行的政策行动。

  二是中央银行的货币政策在制定和执行上与政府发行分歧时,政府应充分尊重中央银行在这方面的经验和意见,尽可能地采取相互信任、相互尊重、平等讨论问题的方式来解决,以防止由政府对中央银行的行政干预而造成宏观决策的失误。

  三是在中央银行货币政策的执行过程中,各级政府及有关部门应尽可能给予配合,以便中央银行的货币政策能更有效地发挥作用,而不应采用各种直接或间接的方式来抵消货币政策的作用。