曾刚:金融业如何应对疫情带来的风险?

- 作者:万方金融工程网 -

曾刚:金融业如何应对疫情带来的风险?

  文/新浪财经意见领袖专栏作家 曾刚

  新年伊始,新型肺炎疫情席卷全国,导致全国各地生产、生活不同程度的受到影响。从2003年SARS的经历来看,在应对得当,及时、有效控制疫情的情形下,经济的长期增长趋势不会受到显著的影响,但在短期内,新型肺炎对经济活动的冲击仍不可忽视,尤其是第三产业以及现金流较为紧张的小微企业将面临较大的压力,需要及时、积极的政策应对,尽可能减少疫情所带来的经济和社会损失,并为疫情之后的经济活动恢复创造更好的外部条件。

  从金融机构而言,当下的工作重点应分为两个方面,一是全力以赴支持疫情防治工作和民生保障工作的开展;二是审慎评估疫情发展可能带来的金融风险,提前做好相关预案,确保金融机构和市场的稳定运行。

曾刚:金融业如何应对疫情带来的风险?

  一、疫情对经济、金融的可能影响

  新冠肺炎疫情在春节期间爆发,各省市陆续启动重大突发公共卫生事件一级响应,1月27日国务院通知延长2020年春节假期至2月2日,上海、浙江、广东等地先后要求复工时间延迟至元宵节以后。疫情防控措施不断升级的背景下,省际和省内区域间人员流动受到显著限制,预计将对服务业和工业生产带来直接冲击,第一季度的经济增长面临较大下行压力。根据2003年的经历,SARS疫情导致GDP增速单季度下降2个百分点左右,预计此次疫情对一季度经济的影响程度相当。此外,考虑到当下经济结构与2003年已有较大变化,消费对GDP的贡献度以及服务业占比均有显著提高,其中,消费对GDP的贡献度从2003年的35.4%上升到2019年的57.8%(2018年为76.2%),服务业占比从2003年的39%上升到2010年的59.4%(2018年为61.5%)。SARS期间的数据表明,消费(住宿、旅游、餐饮等)和交通运输(铁路、飞机、公路运输等)等服务行业受到的冲击相对明显,其中,社会零售消费同比在半年内下滑近6个百分点,住宿和餐厅业增加值下滑近3个百分点,交通运输、仓储以及邮政业增加值下滑5个百分点左右。

  除内部影响外,新冠肺炎疫情的出现预计还会对进出口产生负面影响,一方面,预计新型冠状病毒疫情会一定程度上抑制需求,从而对进口产生不利影响;另一方面,1月30日世卫组织宣布将新冠肺炎疫情列为国际关注的突发公共卫生事件,这可能会对跨境贸易,尤其是出口造成一定的负面冲击,具体影响程度,还需要根据疫情后续发展情况,以及各国具体的政策来做更全面的评估。

  综上所述,预计新冠肺炎疫情对经济增速的影响要比SARS更大,目前,研究者根据不同情景假设,预测疫情对全年GDP增速的负面影响区间大概在0.2%-1%之间。从决策角度考虑,建议把困难想得大一些,以确保政策预案更加充分,为经济社会稳定提供更有利的支撑。

  在对整体经济形成短期负面冲击的同时,经营环境持续恶化、现金流相对紧张的中小微企业(尤其是各类服务业企业)的风险显著上升,部分体量较小、抗风险能力较弱的中小微企业将面临破产倒闭的困境,此外,风险还可能沿着供应链和担保链上下及横向传导和扩散。中小微企业作为吸纳就业的重要力量,其经营压力可能进一步传导至劳动力市场。预计一季度失业率上行压力增大,其中交通运输业、住宿餐饮业、旅游业、建筑业等行业由于受疫情影响较大且用工弹性较大,就业形势不容乐观。这对当下“就业优先”的宏观政策目标,也将形成严峻的挑战。

  二、金融行业对疫情防治工作的支持

  服务支持实体经济是金融业的本源,而在当下,疫情防治和民生保障无疑是实体经济最为重要的任务。因此,对金融行业而言,提高响应效率,根据疫情防治和民生保障的需要加大对特定行业和领域的支持力度是最为核心的工作。

  一是强化对疫情防控金融支持。加强与有关医院、医疗科研单位及防疫物资生产企业的服务对接,积极满足卫生防疫、医药产品制造及采购、公共卫生基础设施建设、科研攻关等方面的合理融资需求。并优化业务流程,提高业务效率,为疫情防治相关的各项工作提供支持。

  二是有针对性的开展金融创新。这一点目前在保险业进展较为迅速,不少保险公司已经根据疫情防治工作开展的需要开发适合的金融产品,包括,向防控一线的医护人员及其家属等捐赠身故、医疗和意外等专属保障产品;扩展现有保单的责任范围,将新型冠状病毒感染肺炎引起医疗、身故等责任纳入保障范畴;在意外险、旅游行程取消险等险种中,将感染肺炎的情况考虑在内,等等。这些个性化的产品,有效分担了疫情给个人和企业造成的损失,充分发挥了保险的社会保障功能。