陆磊:金融改革要以防控系统性风险为底线 加强宏观审慎管理

- 作者:万方金融工程网 -

陆磊:金融改革要以防控系统性风险为底线 加强宏观审慎管理

  中国网财经10月27日讯 今日,首届外滩金融峰会在上海召开。外滩金融峰会由中国金融四十人论坛联合黄浦区政府以及各组委会成员机构推出。本届“外滩金融峰会”为期三天,今日起至10月29日,聚焦金融开放、金融科技、财富管理等议题,共设七场全体大会。

  第一场全体大会主题为“开放与融通——全球视野下的新金融、新经济”,CF40 成员、国家外汇管理局副局长陆磊参加了本次会议并发表了演讲。他谈到,展望未来,金融业将在新时代发展进程中发挥更重要的作用。当前我国发展的内外部环境发生了深刻变化,金融改革开放可能成为我国供给侧结构性改革取得突破性进展的关键环节。

  一方面,通过深化金融改革,提高金融资源配置效率,是我们高质量发展的关键节点,要大力发展直接融资,尤其是股权融资,完善金融机构的公司治理,提高金融市场和机构的风险定价能力,并以此完善金融对新动能、新产业、小微企业、民营经济和科技创新的服务质量,也加强在复杂环境下金融自主高效运行的能力。

  另一方面,通过改革完善金融监管体制更好的兼顾宏观审慎与微观监管性的要求,是在开放发展中有效防控风险的重要保障,要以防控系统性风险为底线,加强宏观审慎管理,以微观放活理念,完善市场友好的审慎和行为监管。在管住底线的前提下尽量开放,在开放进程中避免重大风险,走可持续开放发展的道路。防控系统性风险的能力越强,经验越丰富,开放的胆魄也就越大。

  以下为部分演讲实录:

  一、金融发展的基本趋势,一定是在更广的范围内配置资源,所以开放是不以人的意志为转移的必然过程。

  在经济学意义上,开放进程就是资源配置在国内、国际更大范围内通过市场竞争机制,不断优化的过程。从更广泛的视角看,我们在改革开放进程中,持续引进国际先进的技术和管理,企业和商品更多地参与国际竞争,市场监管理念和制度更好地吸收了国际经验,并将之与实际情况进行结合。

  回顾历史,开放是我国金融发展的重要动力,金融业也在开放过程中发挥了突出作用。作为总体改革框架的有机部分,我国金融40年来,一直走自主、渐进、风险可控的金融开放之路。金融体系在支持经济增长中发挥了重要作用。

  1.一是改革开放中形成了功能齐全、适度竞争的金融机构和市场体系,2017年我们国家的银行系统已经超越欧元区,成为世界上资产额最大的银行系统,2019年中国银行业总资产,达到了281.58万亿元,居世界第一。2019年9月末,中国证券市场的市值总额达到了55万亿元人民币,仅次于美国。经济改革最原始的动力在需求侧,目的是满足人民日益提高的物质文化需求,而经济改革最有效的推手一定在供给端,通过劳动力资金、技术要素重组,形成新的产出体系,推陈出新,通过新的要素投入和成本分担,金融业发挥了现代经济的核心引领作用。从传统的经济体系,巨额历史成本的跨时空分担,到重大改革进程中突破发展瓶颈的大规模投资,再到全社会资金有效配置当中的风险定价和效率提升,中国特色现代金融体系发挥了重要的基础性作用。直观看,300多万亿的金融业总资产也就意味着300多万亿的社会资本形成,所以金融业的贡献不可谓不大。

  3.逐步开放金融体系为开放经济不断发展创造了条件。在金融业不断提高贸易投资服务能力的同时,与开放经济相适应的货币金融调控框架逐渐形成,在有效整合国内国际两个市场,利用国内国际两种资源,包括体制性资源的过程中做出了重要的历史性贡献。我们大家都记得,40年前的1949年,第一部《中外合资经营企业法》出台,第一笔外债借入,第一家外资银行驻华代表处成立,国家外汇管理局也成立了。一年中同时出现几件事,恐怕不是历史的巧合。系统性对外开放,推动了系统性的全方位改革。

  展望未来,金融业将在新时代发展进程中发挥更重要的作用。当前我国发展的内外部环境发生了深刻变化,金融改革开放可能成为我国供给侧结构性改革取得突破性进展的关键环节。一方面,通过深化金融改革,提高金融资源配置效率,是我们高质量发展的关键节点,要大力发展直接融资,尤其是股权融资,完善金融机构的公司治理,提高金融市场和机构的风险定价能力,并以此完善金融对新动能、新产业、小微企业、民营经济和科技创新的服务质量,也加强在复杂环境下金融自主高效运行的能力。另一方面,通过改革完善金融监管体制更好的兼顾宏观审慎与微观监管性的要求,是在开放发展中有效防控风险的重要保障,要以防控系统性风险为底线,加强宏观审慎管理,以微观放活理念,完善市场友好的审慎和行为监管。在管住底线的前提下尽量开放,在开放进程中避免重大风险,走可持续开放发展的道路。防控系统性风险的能力越强,经验越丰富,开放的胆魄也就越大。

  二、我国外汇管理改革的基本战略趋向是在风险防控基础上促进更高水平的对外开放

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